Kağıt Üretim Sektörü Yeniden Fiyat Artışı Eğilimi Yaşıyor. Borsada işlem gören birçok şirket hisse senedi fiyatlarında geçici bir artış görüyor.

Mart ayında yurt içi kağıt sektörü yeni bir yoğun fiyat artışlarına tanık oldu. Önde gelen birçok kağıt üreticisi, beyaz kraft kağıdı, beyaz karton kağıdı, kültürel kağıt ve ambalaj kağıdı gibi ana kategorileri kapsayan ve fiyat artışının 50 yuan/ton ile 300 yuan/ton arasında değiştiği art arda fiyat artış bildirimleri yayınladı. Maliyet düşüşü ve alt pazardaki talebin marjinal toparlanmasının birleşik etkisiyle, sektör kârının toparlanacağı beklentisi yoğunlaştı. A-hisse senedi sektörü hisse senetlerinin performansı değişiklik gösterdi ve bazı hisse senetleri geçici bir yükseliş yaşadı.
Bu yılın ocak ayından şubat ayına kadar beyaz karton ve ev tipi kağıt üreticileri ilk-ölçekli fiyat artışlarını gerçekleştirdi. Beyaz karton kağıdın fiyatı ton başına 200 yuan artırılırken, ev tipi kağıdın fiyatı ton başına 100 yuan artırıldı. Yeni fiyatlar 1 Mart'tan itibaren geçerli olacak. Son zamanlarda Sun Paper Industry (002078) ve Wuzhou Special Paper (605007), 5 Mart'tan itibaren beyaz öküz derisi kağıt ürünlerinin fiyatlarını ton başına 300 yuan artıracaklarını belirten bir bildiri yayınladı. Şu anda, Shandong bölgesindeki beyaz boğa derisi kağıdın piyasa fiyatı ton başına yaklaşık 7.200 yuan ila ton başına 7.400 yuan arasındadır. Dökme kağıt türleri için, APP (Golden Light Paper Industry), kültürel kağıt ve beyaz karton kağıt fiyatlarını 1 Mart'tan itibaren ton başına 200 yuan artırdı; Bohui Kağıt Endüstrisi (600966) da aynı anda beyaz karton kağıdının fiyatını ton başına 200 yuan artırdı. Ambalaj kağıdı sektöründe, Jiu Long Paper Industry, 25 Şubat'tan itibaren sekiz bazlı karton ve oluklu kağıt fiyatlarını ton başına 50 yuan artırdı ve 25 Mart'ta gri bazlı beyaz karton kağıdın fiyatını ton başına tekrar 50 yuan artırmayı planlıyor.
Çeşitli kağıt üreticilerinin yayınladığı planlara göre, bu fiyat artışları 1 Mart'tan 5 Mart'a kadar yoğunlaşacak. Önde gelen şirketler fiyatları artırmak için koordine oldu. Sektörün büyüme oranı toparlandı ve stoklar azalmaya devam etti. İşletmelerin üretim ve faaliyetleri yavaş yavaş normale döndü.
Sektördeki kişiler, kağıt fiyatlarındaki bu artışların ardındaki itici gücün, maliyet iyileştirmesi ve talep tarafındaki marjinal toparlanmanın ikili desteğinden geldiğini analiz ediyor. Maliyet açısından ise 2026 yılından bu yana kağıt sektörünün hammadde maliyetinde yapısal bir farklılaşma eğilimi görülüyor. Geniş yapraklı kağıt hamuru ve iğne yapraklı kağıt hamuru performans açısından önemli farklılıklar gösterdi ve RMB'nin değer kazanması sektöre ek maliyet avantajları getirdi.
Bunlar arasında, genel olarak küresel odun hamuru arzı nispeten bol olup, liman stokları da yüksek seviyededir. Bunlar arasında iğne yapraklı kağıt hamurunun arzı özellikle sıkıntılı ve fiyatı nispeten düşük bir seviyede kalıyor. Geniş yapraklı kağıt hamuru pazarında farklı bir trend var. Yurt dışındaki kağıt hamuru üreticileri yurt dışı fiyat tekliflerini Ocak'tan Mart'a kadar sürekli olarak artırdı. Sevkiyat döngüsünün etkisiyle bu fiyat artışının yaklaşık iki ay sonra yurt içi spot piyasaya yansıması bekleniyor. Mart ayında yurt içi geniş yapraklı kağıt hamuru spot piyasası istikrara kavuşan ve hafif bir yükseliş eğilimi göstererek kağıt işletmelerinin gelecekte fiyatları artırması için aşamalı bir maliyet desteği sağladı.
Talep açısından, Bahar Şenliği'nin bitiminden Fener Şenliği'ne kadar olan dönem, baskı ve ambalajlama işletmelerinin üretime ve iş faaliyetlerine yeniden başlaması nedeniyle sektörde "Küçük Bahar" olarak biliniyor. Kültürel kağıt ve ambalaj kağıdı, stok hazırlığı için geleneksel yoğun sezona girdi ve sipariş hacmi önceki döneme göre arttı. Bu, kağıt fabrikalarına talep tarafında fiyatları artırmaları için bir zaman penceresi sağlıyor. Aynı zamanda çevre koruma üretim kısıtlamaları ve sanayinin sürdürülmesi gibi faktörler arz tarafında daralmaya yol açarak arz-talep durumunun giderek iyileşmesine ve kağıt fiyatlarındaki artışa alan açılmasına neden oldu. Ayrıca, yeni enerji için pil ayırıcı kağıdı, tıbbi özel kağıt ve yarı iletken ambalaj kağıdı gibi yüksek-katma değerli-ürünler, kağıt endüstrisinin "ikinci büyüme eğrisini" açıyor.
Piyasada, A-hisse senedi kağıt endüstrisi sektörü son zamanlarda yükseliş eğilimine tanık oldu. Verilere göre kağıt sanayi sektörü geçen yılın dördüncü çeyreğinden bu yana kümülatif olarak %13'ün üzerinde bir artış kaydetti. Bunların arasında Bohui Paper'ın hisse fiyatı geçen yılın dördüncü çeyreğinden bu yana yaklaşık %70, Yueyang Forest Paper %48, Sun Paper %20 ve Huatai Co., Ltd. %19 arttı.
Pek çok menkul kıymet firmasının araştırma raporu, 2026 yılında kağıt endüstrisine ilişkin ihtiyatlı bir iyimser bakış açısına sahip. CICC'nin kağıt endüstrisine yönelik 2026 görünümü, endüstri kapasitesindeki genişlemenin son aşamasına girildiğini ve karton, oluklu kağıt ve beyaz kart kağıdı gibi ürünlerin yeni üretim kapasitesinin sınırlı olduğunu belirtiyor. Arz-talep durumu iyileşmeye devam ediyor. Hammaddelerde kendi kendine yeterlilik- avantajı sayesinde, entegre kağıt hamuru ve kağıt işletmelerinin aşırı kar elde etmesi bekleniyor ve endüstri yoğunlaşması daha da artacak.
Gu Hai Securities'in araştırma raporunda beyaz karton kağıt için yeni üretim kapasitesinde eksiklik olduğu ve fiyatının yukarı yönlü hareket potansiyeli bulunduğu belirtildi. Önde gelen işletmelerin karlılıklarının toparlanması son derece kesindir. Zhuo Chuang Information'ın verilerine göre beyaz karton kağıdın fiyatı, Ağustos 2025'teki en düşük noktasından bu yana ton başına 290 yuan'ın üzerinde arttı ve sektörün refahı toparlanmaya devam etti.